अवघ्या एका आठवड्याच्या कालावधीत, भारतीय शेअर बाजार बाजार भांडवलानुसार जगातील पाचव्या क्रमांकावरून सातव्या क्रमांकावर गेला आहे. गेल्या आठवड्यात तैवानने प्रथम मागे टाकले, भारत आता दक्षिण कोरियाच्या खाली घसरला आहे कारण या स्टॉक मार्केटमधील कृत्रिम बुद्धिमत्ता-चालित रॅली त्यांना नवीन उच्चांकावर नेत आहेत. पण सातव्या क्रमांकावर घसरण ही केवळ दक्षिण कोरिया आणि तैवानमधील रॅलींबाबत नाही. गेल्या काही तिमाहीत भारतीय शेअर बाजारातून परकीय भांडवलाच्या विक्रमी पलायनाबद्दलही ते आहे.जागतिक आर्थिक गोंधळाच्या वेळी, अमेरिका, तैवान आणि दक्षिण कोरिया यासारख्या काही जागतिक बाजारपेठा का तेजीत आहेत? गेल्या काही तिमाहीत नकारात्मक परतावा देत भारतीय शेअर बाजार विक्रमी उच्चांकावरून का घसरला आहे?
तैवान आणि दक्षिण कोरियाचे शेअर बाजार का वाढले?
तैवान आणि दक्षिण कोरिया या दोन्ही देशांतील रॅलीचे नेतृत्व जागतिक सेमीकंडक्टर पुशने केले आहे. तैवानमध्ये, तैवान सेमीकंडक्टर मॅन्युफॅक्चरिंग कंपनी (TSMC) AI लाटेचा मोठा लाभार्थी आहे. दक्षिण कोरियामध्ये, सॅमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स आणि एसके हायनिक्सने नफ्यावर आघाडी घेतली आहे.
तैवानमधील मार्केट कॅप वाढीचे विकृत स्वरूप पाहणे देखील लक्षात घेण्यासारखे आहे. TSMC, ज्याने 50% विक्रमी रॅली पाहिली आहे ती आता तैवान स्टॉक मार्केटच्या मार्केट कॅपच्या 40% पेक्षा जास्त आहे.या वर्षी 86% वाढीनंतर दक्षिण कोरियाचे बाजार भांडवल $5 ट्रिलियनवर पोहोचले आहे, Samsung आणि SK Hynix हे AI मेमरी-चिप बूमचे प्रमुख लाभार्थी म्हणून उदयास आले आहेत. भारताचे बाजार भांडवल $4.8 ट्रिलियनवर घसरले आहे.
भारताच्या शेअर बाजाराची संख्या घसरली
भारतीय शेअर बाजारांची घसरण काही आकड्यांसह समजून घेऊया:
- BSE
सेन्सेक्स 1 डिसेंबर 2025 रोजी 86,159.02 चा आजीवन उच्च-दिवसीय उच्चांक गाठला. तेव्हापासून बाजार 13% पेक्षा खाली आहे, मार्च 2026 च्या सुरुवातीपासून यूएस-इराण संघर्षामुळे घसरण वाढली आहे. - त्यामुळे, यूएस, जपान, दक्षिण कोरिया आणि तैवानमधील शेअर बाजार आयुष्यभर उच्चांक गाठत असताना, एकेकाळी उदयोन्मुख बाजारांच्या बास्केटमध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांची पसंती असलेल्या भारतीय शेअर बाजारांमध्ये केवळ काही टक्केच नाही तर दोन अंकी घसरण झाली आहे.
- आयटी क्षेत्रातील समभाग जगभरात तेजीत आहेत, चिप निर्मात्यांनी मजबूत वाढ पाहिली आहे. भारतात, आयटी क्षेत्रातील प्रमुख समभाग 20% पेक्षा कमी आहेत.
- विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार या वर्षातील बहुतेक महिन्यांत इक्विटीमध्ये निव्वळ विक्री करणारे आहेत. केवळ मे महिन्यातच परकीय गुंतवणूकदार निव्वळ विक्रेते होते, त्यांनी समभागांमधून 32,963 कोटी रुपये काढले.
- 2026 मध्ये आतापर्यंत विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी इक्विटी मार्केटमधून एकूण 2.3 लाख कोटी रुपयांची गुंतवणूक केली आहे. NSDL डेटानुसार, संपूर्ण 2025 मध्ये झालेल्या 1.7 लाख कोटी रुपयांच्या विक्रीपेक्षा हे खूपच जास्त आहे.
- खरेतर, भारतीय शेअर्समधील विदेशी पोर्टफोलिओ होल्डिंग्सचे एकत्रित मूल्य 2016 नंतरच्या सर्वात खालच्या पातळीवर घसरले आहे, NSDL डेटानुसार.
भारतीय शेअर बाजार इतके का घसरले?
गेल्या दीड वर्षात सेन्सेक्स आणि निफ्टीच्या घसरणीला अनेक कारणे कारणीभूत आहेत. एक तर, काही गुंतवणूकदारांचे मत होते की 2024 मध्ये बाजारातील वाढत्या गतीने वाढ झाली आहे. भांडवली नफ्यावर कर आकारणीबाबतही चिंता आहेत. जागतिक स्तरावर शेअर बाजारातील रॅलीचा मोठा भाग आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सच्या तेजीमुळे चालला आहे. बाजारातील तज्ज्ञांचे मत आहे की भारताने सध्या ती बस चुकवली आहे. अमेरिकन शेअर बाजार, दक्षिण कोरिया आणि तैवानला दुसरीकडे तंत्रज्ञान समभागांच्या शेअरच्या किमतीत झालेल्या या वाढीचा फायदा झाला आहे, परिणामी जागतिक आर्थिक उलथापालथीचा परिणाम ग्रहण झाला आहे.उदाहरणार्थ, US मधील Nvidia, जी $5 ट्रिलियन पेक्षा जास्त मार्केट कॅप असलेली जगातील सर्वात मौल्यवान कंपनी आहे, गेल्या एका वर्षात 63% पेक्षा जास्त वाढली आहे! भारतात उलट परिस्थिती समोर आली. भारतीय IT क्षेत्रातील प्रमुख TCS, Infosys आणि इतरांनी त्यांच्या स्टॉकमध्ये घसरण पाहिली कारण कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या नेतृत्वाखालील कार्यप्रवाहात व्यत्यय येण्याच्या भीतीने या क्षेत्राच्या कार्यशील मॉडेलला धोका निर्माण झाला. Infosys वर्ष-आतापर्यंत 22% खाली आहे, आणि TCS 24% पेक्षा जास्त घसरली आहे2025 च्या उत्तरार्धात भारतावर 50% शुल्क लागू केल्यामुळे, परदेशी गुंतवणूकदारांनी बाजारातून पळ काढला, ज्यामुळे रुपयाचे अवमूल्यन झाले आणि ते सर्वात वाईट कामगिरी करणारे आशियाई चलन बनले.यूएस-भारत व्यापार कराराच्या घोषणेने आणि टॅरिफ 50% वरून 18% पर्यंत कमी केल्यामुळे फेब्रुवारीमध्ये गोष्टी स्थिर होऊ लागल्या, FPIs निव्वळ खरेदीदार बनले. तथापि, यूएस-इराण संघर्ष युद्ध सुरू झाल्यानंतर, विक्रीचा उत्साह पुन्हा सुरू झाला.जगभरातील गुंतवणूकदार यूएस डॉलरसारख्या सुरक्षित आश्रयस्थानाकडे धाव घेत आहेत, ज्यामुळे तीक्ष्ण विक्री होत आहे. कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतीमुळे कच्च्या आयातीचे बिल वाढत आहे आणि त्यामुळे परकीय चलनाच्या साठ्यावरील ताणही बाह्य क्षेत्रातील दबाव वाढवत आहे. विश्लेषकांना भारताच्या देशांतर्गत वाढीच्या कथेवर विश्वास असला तरी, पेट्रोल आणि डिझेलच्या वाढत्या किमतींचा महागाईचा प्रभाव गुंतवणूकदारांना अडचणीत आणत आहे. अशीही चिंता आहे
दृष्टीकोन काय आहे?
विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की त्रैमासिक कमाई पुढे वाढेल आणि अमेरिका-इराण संघर्ष नजीकच्या काळात बाजाराची दिशा ठरवत राहील, तर काही सकारात्मक चिन्हे देखील दृश्यमान आहेत.व्ही.के.विजयकुमार, जिओजित इन्व्हेस्टमेंट्स लिमिटेडचे चीफ इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजिस्ट यांचे मत आहे की भारतीय शेअर बाजारातील तेजीसाठी अमेरिका-इराण संघर्षाचे निराकरण आवश्यक आहे. दक्षिण कोरिया आणि तैवान शेअर बाजारातील रॅलीचे नेतृत्व काही कंपन्यांच्या नेतृत्वाखाली होते, त्यामुळे त्यांच्या टिकावूपणाबद्दल शंका निर्माण होत असल्याचेही त्यांनी नमूद केले. “भारतीय बाजारातील तेजीसाठी पश्चिम आशियातील संकटाचे निराकरण करणे आणि ब्रेंट क्रूडची किंमत सुमारे $85 च्या पातळीवर घसरणे आवश्यक आहे. यामुळे H2 FY27 मध्ये कमाई पुनर्प्राप्त करण्यात मदत होईल,” ते म्हणतात.“दक्षिण कोरियन कोस्पी 99% YTD वर आहे आणि तैवानचा Taiex 55% YTD वर आहे तर निफ्टी 10.9% YTD खाली आहे. गेल्या एका वर्षाहून अधिक काळ, सेमीकंडक्टर चिप्स आणि मेमरी चिप्सच्या प्रचंड मागणीमुळे ही दोन बाजारपेठ अपवादात्मकपणे चांगली कामगिरी करत आहेत ज्यांची मागणी AI प्रमुख कंपन्यांकडून मोठ्या प्रमाणावर AI गुंतवणूकीमुळे वाढली आहे,” विजयकुमार TOI ला सांगतात.तैवानची TSMC आता तैवानच्या मार्केट कॅपच्या 45% च्या जवळ आहे आणि Samsung आणि SK Hynix चा दक्षिण कोरियाच्या मार्केट कॅपमध्ये 50% वाटा आहे. “हे अभूतपूर्व मानसिक धक्कादायक आकडे आहेत. थोडक्यात, AI व्यापार आणि सेमीकंडक्टर आणि मेमरी चिप्समध्ये तैवान आणि दक्षिण कोरियाचे वर्चस्व यामुळे त्यांची बाजारपेठ तेजीत आहे. धोका हा आहे की ही तेजी फार काळ टिकणार नाही. एआय स्टॉक्समध्ये बबल असल्याचे एक मत आहे,” तो सावध करतो. तन्वी कांचन, सहयोगी संचालक, आनंद राठी शेअर आणि स्टॉक ब्रोकर्स लिमिटेड यांना वाटते की शिफ्ट ही जवळजवळ संपूर्णपणे एआय कथा आहे.“वाढीमुळे तीव्र AI-चालित आशावाद ठळकपणे दिसून येतो जो टेक शेअर्समध्ये जागतिक रॅलीला चालना देत आहे, ज्यामुळे तैवान आणि दक्षिण कोरिया सारख्या उत्पादन केंद्रांना विषम प्रमाणात फायदा होत आहे. याउलट, भारत ऊर्जा खर्चात वाढ, कॉर्पोरेट कमाईची वाढ मंदावलेली आणि AI बिल्डआउटशी थेट जोडलेल्या कंपन्यांची कमतरता अशा समस्यांना तोंड देत आहे,” ती स्पष्ट करते. तैवान आणि कोरियामध्ये एआय बूमचा पाठलाग करताना ग्लोबल फंडांनी जवळपास $24 अब्ज भारतीय इक्विटी विकल्या. MSCI EM इंडेक्समध्ये भारताचे वजनही सुमारे 19% वरून 12% पर्यंत घसरले.2025 मध्ये देशांतर्गत इक्विटींनी उदयोन्मुख बाजारपेठेत जवळपास 25% आणि जागतिक समभागांची सुमारे 15% नी कमी कामगिरी केल्यानंतर, भारत इंकची कमाई वाढ 20% अधिक CAGR वरून फक्त 5-6% वर घसरली, तन्वी कांचन नोंदवतात.
“आमचा विश्वास आहे की भारताची उत्कृष्ट कामगिरी आता दोन प्रमुख घटकांवर अवलंबून आहे: जागतिक AI उन्माद थंड करणे आणि कमाईच्या वाढीमध्ये अर्थपूर्ण वाढ,” ती TOI ला सांगते.विश्लेषकांचे मत आहे की कमाई अवनतीचे चक्र तळाशी आलेले दिसते. उदासीन कमाईच्या सलग पाच तिमाहींनंतर, एकमताने आता पिकअपची अपेक्षा केली आहे, MSCI इंडिया कमाई वाढीचा अंदाज CY25 साठी 13% आणि CY26 साठी 16% आहे. मॅक्रो स्कॅफोल्डिंग देखील अधिक मजबूत आहे: भारताच्या FY26 मध्ये एक दुर्मिळ गोल्डीलॉक्स संयोजन, GDP वाढ 7% पेक्षा जास्त होती आणि हेडलाइन महागाई फक्त 2.1% होती, दशकातील सर्वात कमी, तंतोतंत दीर्घकालीन भांडवल शोधत असलेले संयोजन.“मूल्यांकनांवर, दीर्घकाळापर्यंत एकत्रीकरणाने त्याचे कार्य केले आहे, जागतिक आणि उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी लार्ज-कॅप मूल्यांकन त्यांच्या 10 वर्षांच्या प्रीमियमच्या खाली घसरले आहे, तर निफ्टी आणि मिड-कॅप्स आता त्यांच्या दीर्घकालीन सरासरी P/E च्या जवळ व्यापार करत आहेत, अशा प्रकारचा प्रवेश बिंदू तयार करतात जो रुग्णाच्या भांडवलाला पुरस्कृत करण्यास प्रवृत्त करतो. भारताच्या आर्थिक भांडवलाची रचना, आर्थिक रचनेसाठी निधी डेमोग्राफिक डिव्हिडंड, पॉलिसी-चालित कॅपेक्स आणि सखोल होणारी इक्विटी संस्कृती अबाधित आहे,” ती सांगते.(अस्वीकरण: शेअर बाजार, इतर मालमत्ता वर्ग किंवा तज्ञांनी दिलेल्या वैयक्तिक वित्त व्यवस्थापन टिपा यावरील शिफारसी आणि मते त्यांच्या स्वत:च्या आहेत. ही मते टाइम्स ऑफ इंडियाच्या मतांचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत.)
Source link
Auto GoogleTranslater News
